Bojan Lučić: Domaće obveznice ključ sigurnosti fonda

Zadovoljan sam rezultatima koje smo ostvarili u protekloj godini. Usmjeravajući gotovo sve prilive u domaće obveznice sa prinosom od pet do šest odsto, obezbijedili smo prihode od kamata od oko šest miliona KM i očuvali stabilnost imovine od oko 300 miliona maraka.

Rekao je to u intervjuu za "Glas" izvršni direktor Društva za upravljanje Penzijskim rezervnim fondom (PREF) Republike Srpske Bojan Lučić. 

On je dodao da Fond ostaje otvoren za ulaganja u energetske i infrastrukturne projekte, kao i za oprezan povratak na inostrana tržišta kada se rizici smanje. 

- Kontrolisali smo rizike u uslovima globalne nestabilnosti i inflacionih pritisaka te stvorili preduslove za isplatu dividende Fondu PIO RS - poručio je Lučić.

GLAS: Kako biste sumirali ključne finansijske rezultate PREF-a u ovoj godini i da li ste zadovoljni ostvarenim prihodima u odnosu na postavljene ciljeve?

LUČIĆ: Zadovoljni smo. Nastavljen je rast prihoda po osnovu kamata koji danas iznose oko šest miliona KM. Glavni razlog tome je usmjeravanje gotovo svih priliva u obveznice Republike Srpske koje smo kao ulagači smatrali sigurnim. Takođe, ovo ulaganje odgovara potrebama Srpske za likvidnošću i našoj želji da budemo prisutni na domaćem tržištu. Inostrana tržišta su, za razliku od domaćih, mnogo nestabilnija zbog geopolitičkih okolnosti. Na primjer, u Evropi postoji rizik od konfiskacije imovine iz političkih razloga, što je za nas alarm za uzbunu. Opredijeljeni smo da podržimo javne finansije i očekujemo da će ulaganje u državne obveznice u narednom periodu biti isplativo jer je, zbog malog rizika, ovaj finansijski instrument izuzetno tražen.

GLAS: Koji sektori ili specifična ulaganja su najviše doprinijela stabilnosti fonda, a koji su predstavljali najveći izazov?

LUČIĆ: Stabilnost fonda rezultat je domaćinskog upravljanja već godinama, ali najveći doprinos daju obveznice Republike Srpske. Prinos od pet do šest odsto praktično bez rizika je dobra investicija, kako za nas, tako i za druge. Zbog toga smo povećali učešće u ovim instrumentima. Domaće akcije, poput Telekoma i Elektroprivrede, izgubile su na vrijednosti, ali smo zadržali stabilnost fonda, čija imovina iznosi oko 300 miliona KM.

GLAS: Koliki iznos dividende planirate izdvojiti Fondu PIO RS na osnovu rezultata iz prošle godine?

LUČIĆ: To je regulisano zakonskim propisima. Isplata dividende može biti između četiri i pet miliona KM. Koliko će biti isplaćeno, zavisi od odluke našeg osnivača i organa fonda. Naš zadatak je bio da stvorimo uslove za isplatu dividende, što smo i učinili. Iako je dividenda relativno mala u odnosu na izdvajanja za penzije u Srpskoj, pet miliona u odnosu na dvije milijarde KM, važno je napomenuti da smo u posljednjih 14 godina isplatili 85 miliona KM dividende, što je trećina ukupnog fonda.

GLAS: Kako izgleda trenutni odnos domaćih i stranih hartija od vrijednosti u portfelju PREF-a i da li planirate veća ulaganja van regiona?

LUČIĆ: Prodali smo portfelj stranih hartija koje smo imali i trenutno su u našem vlasništvu samo hartije domaćih izdavalaca. Planiramo i analiziramo modele izlaska na inostrana tržišta. Za nas su primamljivi domaći fondovi koji ulažu i u inostrane hartije i domaće obveznice, što predstavlja win-win situaciju – dobijamo likvidnost, a rizik inostranih ulaganja je manji.

GLAS: Na koji način su visoke kamatne stope i inflacioni pritisci uticali na strategiju reinvestiranja dobiti i upravljanje rizikom?

LUČIĆ: S rizikom nikada niste načisto. Njime se upravlja i on se kontroliše. Dok prinos na državne obveznice nadmašuje godišnju inflaciju, a trenutno je tako, održavamo i uvećavamo realnu vrijednost imovine. Ako dođe do obrnute situacije, država bi bila izložena negativnoj realnoj kamatnoj stopi, što je globalni fenomen. Dobit reinvestiramo na domaće tržište. Ranije smo imali korisna iskustva investiranjem u inostranstvu i još analiziramo rezultate. I dalje ćemo biti orijentisani na domaće tržište zbog geopolitičkih okolnosti i globalnih nestabilnosti. Kada procijenimo da je sigurno izaći na inostrana tržišta, to ćemo učiniti.

GLAS: Koji su primarni ciljevi PREF-a u ovoj godini i da li planirate nove investicione instrumente ili učešće u projektima poput energetske tranzicije i infrastrukture?

LUČIĆ: Pratimo razvoj fonda dječje štednje i moguće osnivanje novih dobrovoljnih ili obaveznih penzionih fondova. Takođe, analiziramo mogućnost da nam se imovina povjeri na upravljanje. Radujemo se partnerstvu u energetskim i infrastrukturnim projektima, ali na principu portfelja, bez većinskog ulaganja. Naš cilj je doprinos državi, sigurnost za penzionere i razvoj domaćeg tržišta, koje ima veliki potencijal za sve.

IMOVINA

GLAS: Šta biste poručili sadašnjim i budućim penzionerima u pogledu sigurnosti imovine kojom PREF upravlja, posebno imajući u vidu globalnu ekonomsku neizvjesnost?

LUČIĆ: Penzioneri znaju da je najveći dio naše imovine u državnoj obveznici i to je za sada najsigurnije ulaganje. Neizvjesnost u svijetu će se nastaviti i biće sve izraženija zbog čega svoje povjerenje dajemo domaćim instrumentima i državi. Treba samo pratiti šta rade razvijeniji u posljednjih sto godina. Naša investiciona politika orijentisana je na sigurnost uz naravno ostalu diverzifikaciju rizika. Bez državnih obveznica teško je upravljati imovinom. Tako je bilo u prošlosti, a tako će biti i u budućnosti.  

Pratite nas na našoj Facebook i Instagram stranici i X nalogu.